各位投资者好,耐心极简投研社好久没在周六跟大家公开见面了。资本资金
全球流动性正进入拐点,背书加上巴菲特老爷子的出手窗口各种减持股票和增配债券,小二有理由相信,底部从现在到9月份的耐心夸克美联储议息会议,再到11月份的资本资金美国总统大选落地,全球金融市场大概率都不会太平,背书波动可能会非常大。出手窗口
这里给各位粉丝汇报一个安全感较强的底部思路,仅供参考。耐心
险资举牌,资本资金百度网盘今年有明显回暖,背书年内已经有10家上市公司被险资举牌了,出手窗口被举牌的底部公司还包括我们熟悉的华能国际。话说这险资举牌潮,大A股近10年来共出现过三次:2015年、2020年和2023年至今。
2015年上半年指数一路高歌猛进,但下半年行情急转直下,部分机构基于布局底部的思路举牌进场。根据华创证券的数据,2015年上半年全行业举牌次数仅28次,爱奇艺但下半年达到128次之多,其中险资当年共举牌了62次。那时候中小保险公司,通过高利率的万能险,来扩张保费规模。
这里有个数据,2015年万能险最高结算利率可达7.99%,彼时传统险的上限利率只有3.5%。险资利用万能险募集来的保费,在二级市场频繁举牌,期间发生了著名的“宝万之争”事件。
2020年一季度A股出现阶段性大幅回调,市场又回到了投资性价比极高的窗口。在此背景下,险企重拾举牌热情,2020年险资举牌共计28次,其中国寿系、太保系合计共14次,此轮资金驱动以头部保险公司为主。截至2020年底,险资股票和基金配置比例达到13.8%。但随着基金抱团风格加剧,2021年险资减持权益类资产,险资举牌行为再次沉寂。
相比2015年险资举牌偏爱地产、零售,2020年的举牌更偏爱股息风格,就拿险资举牌的6次银行股为例,被举牌的标的包括农业银行、工商银行、浙商银行,高ROE、高股息特征显著。
前两次险资出手的战略(估值)背景,都有“市场出现高性价比投资窗口”。战术(资金)层面上,2015年是万能险提供源源不断的资金,本质上也是杠杆资金;2020年则受益于全球范围的货币宽松。
带着这个思路,我们来看2023年至今的险资举牌潮。
2023年至今险资举牌23次,其中8次投向交通运输、6次投向环保,被举牌的标的,高ROE、高分红、高股息特征显著。下面10家公司是2024年被举牌的上市公司。
不过这些都不重要,“选股、择时、控仓”选股上,险资已经帮我们选出了具有价值潜力的公司。择时,主要是两个方面,一方面是大环境的“择时”,什么时候我们能迎来大量的资金;另一个方面,什么时候股价进入右侧趋势。
股市定位从“融资”向“投融兼顾”转变、龙头上市公司纷纷提高利润分红比例、险资举牌侧重股息化,像不像一局大棋?
本轮从2023年开始的险资举牌潮,举牌主角是长城人寿,2023年规模保费收入同比增加72.1%,为举牌提供了大量的资金。
此外,险资在万能险后,保费的资金周期已经越来越长,投资高股息标的,在覆盖息差的同时,也符合耐心资本的属性。
随着各大龙头公司提高分红率,股息的价值或将显著提高,进而吸引越来越多像险资这样的长期资金持续进场。
当然,A股还有很多潜在提升分红率的公司,小二周一将公布这份名单。欢迎大家关注微信公众号“道达号”,进入赢家学院的【极简早知道】了解。
(小二哥)
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封面图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄